新粮上市压现货，盘面反涨，基差转正
新粮上市把产地现货压到 2,183.75 元/吨（2026-10-13），一周跌 61.56 元、处近一年 2 分位；盘面主力反向涨 44 元到 2,206 元/吨（10-16），期货对现货升水 22.25 元。淀粉加工利润从 -112 元/吨修到 -39.1 元/吨（10-09），深加工开机 58% 持平。我们的判断是现货的跌势还没走完，盘面在贴水修复与政策托底之间震荡，2,106 元/吨的近一年低点是下方硬约束。
本报告数据截至 2026-10-18，未包含此后变动。玉米现货与淀粉为日频、港口库存为周频，最新点分别为 10-13、10-02。
现货这条线一路向下。玉米现货 2,245.31 元/吨（09-30）跌到 2,183.75 元/吨（10-13），两周 61.56 元、跌幅 2.74%，近一年区间 2,180.62~2,413.44 元/吨的下沿就在脚下。华北新粮集中上市、烘干塔开秤价低开，是这轮下跌的直接原因。
盘面比现货早转向。主力 2,162 元/吨（10-09）涨到 2,206 元/吨（10-16），一周 44 元、2.04%，近一年区间 2,106~2,434 元/吨、处 23 分位。期货在现货还在跌的时候先涨，买的是政策预期与农户惜售，不是当下的供需。
价格、库存、进口与成本数据按品种取自国内外交易所、部委/协会、国际机构与布瑞克调研；图表和完整报告逐项标注来源、单位、频率与数据截止日。公开摘要只保留结论与关键数字，引用时请回到客户端核对原始口径。
