活牛同比涨 12.8%，进口少 18.9% 顶住高价
主产省份活牛价格 30.58 元/公斤（2026-10-14）比前一周涨 0.3%、同比涨 12.8%，牛肉 77.42 元/公斤涨 0.4%、同比涨 8.5%；8 月牛肉进口 20.82 万吨，比 7 月少 3.29%、同比少 18.9%。我们的判断是供给收缩把价格顶在高位，活牛 30 元/公斤以上还能维持一个季度，牛粮比 12.52 处 99 分位意味着养殖端的补栏会跟上，2027 年下半年供给才恢复。
本报告数据截至 2026-10-18，未包含此后变动。牛肉与活牛为农业农村部周度集贸口径、最新点 10-14；进口为月度、最新点 2026-08，到港为旬度、最新点 09-30。
现货这一头是稳涨。白条牛批发价 68.11 元/公斤（10-02），比 09-25 的 67.75 元涨 0.36 元、0.53%，近一年区间 58.79~75.87 元、处 54 分位；牛肉平均价 76.8 元/公斤（09-24），比 09-17 的 76.24 元涨 0.56 元、0.73%，处 46 分位。两个口径都在涨，幅度不大但方向一致。
农业农村部的口径更陡。10 月第 1 周牛肉 77.42 元/公斤、环比 +0.4%、同比 +8.5%；主产省份活牛 30.58 元/公斤、环比 +0.3%、同比 +12.8%（https://xmsyj.moa.gov.cn/jcyj/202610/t20261014_6488573.htm）。活牛同比涨幅比牛肉高 4.3 个百分点，养殖端的议价能力在增强。
价格、库存、进口与成本数据按品种取自国内外交易所、部委/协会、国际机构与布瑞克调研；图表和完整报告逐项标注来源、单位、频率与数据截止日。公开摘要只保留结论与关键数字，引用时请回到客户端核对原始口径。
